股票多少周岁能开户瑞银:美联储将如何管理市场对利率的预期

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美联储的减息路径

美联储本周三(31日)公布利率决议股票多少周岁能开户,欧央行上周选择按兵不动,跟部分投资者的宽松预期有所落差,市场也因此猜测美联储本周的减息幅度相对克制。

事实上,芝加哥商业交易所(CM股票多少周岁能开户E)预测工具FedWatch显示,美联储本周减息股票多少周岁能开户50个股票多少周岁能开户基点的机率,从欧央行开会前的28%,降至最近的20%,减息25个基点的机率随之增加至80%。

经济数据方面,美国二季度经济增长放慢至2.1%(一季度:3.1%),为2017年一季度以来最慢的,但符合瑞银及市场预期。此外,美联储看重的核心PCE物价指数为1.8%(一季度:1.2%),继续低于央行目标2%。

美联储将如何管理市场对利率的预期

不过,瑞银认为,以上数据不会改变美联储的减息决心,主因PCE低于目标已成为常态,当地经济增长也在趋势以上。央行的减息决定更多取决于环球制造业活动疲弱。

对于即将召开的政策会议,瑞银关注美联储将如何管理市场对利率的预期。如果这次减息幅度达到50个基点,就算表明是一次性,对美元也会构成压力,主因是市场可以选择不相信央行,认为减息动作陆续有来,甚至估计明年底前减息超过100个基点。

美联储前主席格林斯潘在任期间,曾多次大幅减息拯救美国经济,他上周接受媒体访问时表示,预测是非常棘手的事情,实际情况有时候比预期差很多。他承认自己多次作出减息决定,并非因为某些事情很可能发生,而是避免某些很坏的事情有可能发生,也支持美联储当下采取“保险式”减息措施。

美股创新高的基础

美企已进入了财报季高峰,以市值计,超过一半的标普500指数企业公布了业绩,季度盈利增长可能低于瑞银预测的1%至2%,但主因波音公司737 Max客机停飞,而造成56亿美元损失。

美国二季度消费支出增长达到4.3%,反映当地消费者信心强韧,也是上个季度表现最突出的经济数据,跟可口可乐、星巴克及麦当劳等消费巨企财报一致,电商、互联网广告、企业信息技术、航空板块业绩也没有让市场失望。

撇除波音因素,美企总体运营状况有所改善,盈利增长中位数刚好超过4%,55%及69%企业的销售及盈利分别优于预期。瑞银保持预期美股今、明年盈利增长预测分别为1%及7%,盈利加速成长支持美股持续上升。

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)